El Euríbor a 12 meses, índice al que están referenciadas la gran mayoría de las hipotecas españolas, ha cerrado el mes de noviembre en el 0,079%, marcando un nuevo mínimo histórico y situándose por primera vez por debajo del 0,1%.

El Euríbor inició el mes en el 0,106% en tasa diaria y ha ido bajando hasta el 0,048%, valor registrado este lunes 30 de noviembre, con lo que ha presentado una caída del 54,71%. De este modo, el cierre mensual se coloca en el 0,079%, lo que supone un retroceso de 0,256 puntos respecto al Euríbor de noviembre del año pasado. De este modo, un ciudadano con una hipoteca de 120.000 euros a 20 años y Euríbor +1% obtendrá una rebaja en su cuota mensual de 14 euros o, lo que es lo mismo, de 166 euros anuales.

El índice ha experimentado una caída del 50% desde el comienzo de mes “fruto de la proximidad de la reunión del Banco Central Europeo” que se celebrará el 3 de diciembre y ante las “altas expectativas” que el mercado tiene en las modificaciones que el presidente del instituto emisor, Mario Draghi, haga sobre la QE actual.

¿Qué es la QE?

La flexibilización cuantitativa (en inglés Quantitative Easing, QE) es una medida economía pública que consiste en generar moneda y ponerla en circulación. Se utiliza por algunos bancos centrales para aumenta la oferta de dinero, aumentando el exceso de reserva del sistema bancaio y generalmente mediante la compra de bnos del propio gobierno central para estabilizar o aumentar sus precios y con ellos reducir las tasas de interes a largo plazo. Esta medida se aplica cuando los métodos más habituales del control de la oferta de dinero no han funcionado.

Objetivos:

1) Bajar los tipos de interés. Lo que pretende es que la rentabilidad de los bonos baje. Como hay una mayor demanda de estos, su precio sube y la rentabilidad, por tanto, baja.

2) Creación de liquidez. Para facilitar el crédito a los consumidores y empresas. Por la compra masiva de bonos estatales y de empresas, estas últimas y en particular los bancos, aumentan sus reservas de liquidez. El otro efecto que se persigue es que los bancos hagan llegar esta liquidez a sus clientes en forma de créditos a tipos reducidos, tanto a particulares como a empresas.

Reducción de los márgenes del sector bancario

Analizando las consecuencias de esta caída, la ventaja de que el Euríbor esté en niveles tan bajos permite a familias y empresas endeudarse o refinanciar su deuda a tipos más ventajosos, con el beneficio económico que ello implica, así como contar con la posibilidad de acometer nuevas inversiones. Sin embargo, esta tendencia a la baja afecta negativamente al sector bancario, que reduce “todavía más” sus márgenes.

Por otra parte, los tipos bajos también ponen de manifiesto dos grandes problemas de la economía actual: 

1) El miedo de las entidades financieras a prestar dinero a otros agentes, que provoca que la liquidez no salga a muchos círculos

2) La falta de demanda de crédito. Ya se sabe que la ley de la oferta y la demanda es la ley de los mercados.

Ni empresas ni familias han terminado su desapalancamiento y no tienen capacidad para volver a endeudarse. Además, las nuevas empresas se enfrentan a una baja demanda, por lo que no ven necesario realizar importantes inversiones.

En el caso de los gobiernos, la corriente actual de fuerte austeridad y cumplimiento de objetivos de déficit es contraria a nuevos incrementos de deuda pública, por lo que los países tampoco sacan toda la ventaja posible a la facilidad de crédito que existe en el mercado.

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